巨丰微策略:一大利好VS两个干扰 A股新的“战斗”或在下周

2021-05-19 16:13:11 作者:巨丰财经

观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日,沪深两市表现不一,创业板一度走强下带动深成指翻红拉升,而金融股走低下,拖累沪指表现,沪指全天低开低走,连续拉升后迎来回踩。盘面上看,板块之间迎来分化,其中汽车、休闲服务、电气设备等走强,而银行、钢铁、采掘以及房地产等走低。

近期走势看,经历了连续的拉升以及初步突破之后,指数迎来小幅回踩,在当前市场情绪平衡下,这也比较正常。不过,在指数近期的突破过程中,迎来一个相对的利好,这便是增量资金的小幅流入:首先,两市成交量自5月以来整体性增加,显然是部分资金的介入行为;其次,截至5月17日,沪深两市融资余额已连续6个交易日增长,最新数据报15273.22亿元,刷新近两个半月新高。而截至4月底,私募平均股票仓位为75.38%,较3月底提升4.86个百分点。这也充分说明,当前市场在基本面的支撑下,情绪在逐步回升,增量资金在不断介入,有望提升市场活力。

当然,在这个过程中,市场还有一些所谓的利空,可能会抑制指数的上行:一方面,叶飞事件的干扰和发酵。叶飞事件导致市场小市值品种出现单日集中性的大跌,而这种情绪可能延续,使得市场情绪低落,甚至是对小市值品种的冷落,不利于市场活跃性的提升;另一方面,疫情以及海外市场的干扰;印度疫情爆发之后,当前海外疫情反复,此前美国以及亚太地区股市一度下挫,近期或仍有反复,从而对国内市场造成情绪的干扰。

以上主要是说近期市场可能的利好和利空,但相比于利空的情绪面,其实利好的实质性还是比较强的,尤其是3月震荡以来,近期整体的成交量的释放以及市场同期的上行的配合,还是说明目前市场整体的向好趋势。更何况,目前经济复苏情况良好,对市场支撑有效,而流动性的稳定,对市场也带来一定的提振。

因此,当前市场不具备系统性风险,更多的随着一季报以及中报的向好,市场业绩驱动的效应开始发力,而一旦增量资金入场,市场也有望向上更进一步。所以,目前初步突破此前震荡区间后,在短期的忧虑下适当防止回踩,而一旦回踩,仍可在多方支撑下考虑低吸。而指数向好趋势未变下,下周或仍有继续表现的大概率,静待新的“战斗”。

机会方面,重点留意的依然是“低估值+强业绩”。而顺着这个倾向,无论是金融还是周期,都在最近几个月的市场中表现抢眼。而那些成长类品种,多数重心还在不断地下降。当前市场牛市后半程的特征较为明显,也体现得淋漓尽致。当前结构性机会不断涌现,对于机会和风险都应该有所清楚,并且睁大眼睛。此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注,而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种,也可逢低适当的关注,而没有业绩以及估值过高的品种,建议尽量不要触碰。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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