巨丰微策略:​超跌反弹接近尾声 A股震荡反复仍将继续寻底!

2022-04-06 16:13:08 作者:巨丰财经

观点:结束了连续四个月的回升之后,经济先行指标回落至荣枯线下方,印证了我们此前提到的反抽的判断。而在此之下,经济增长的压力依旧对市场有抑制,在政策托底以及货币宽松周期的支撑下,市场整体还是震荡筑底的过程。清明节后,市场迎来分化,内忧外患之下,此轮超跌反弹逐步接近尾声,建议此前博弈反弹的可适当进行减持。而整体性的加仓,还是建议等待可能的再次回落后再予以定夺。

清明小长假,全球市场先扬后抑,对今日开盘的A股来说,稍微不利。沪深两市双双低开下展开震荡,深成指上午一度翻红,而在银行股的带动下沪指午后盘中翻红。不过,两市尾盘双双跳水走低,创业板则始终低于运行,市场整体迎来低开整理。盘面上,钢铁板块领涨,建筑装饰、房地产、建筑材料以及银行等涨幅居前,而电力设备领跌,电子、煤炭、国防军工以及商业贸易、食品饮料走低。

节前,就市场的反弹,我们说还是应该保持一份谨慎。节后,在反弹中我们看到价值股表现尚可,而成长股整体被压制,个股的热情不能有效释放;此外,两市成交低迷,整体处于万亿成交下方,尤其是指数反弹新高,但成交反而是迎来萎缩。此种情况,一旦增量不济,还是要谨防指数冲高回落;

对于今日的走低,应该说还是市场担忧的情绪在延续的结果。经济增长压力下,市场仍有承压。今日公布了中国3月财新服务业PMI为42,预期49.7,前值50.2;中国3月财新综合PMI为43.9,前值50.1.从分项数据看,服务业供求严重收缩。3月服务业经营活动指数大幅下降,近七个月来首次低于临界点,服务业新订单指数继续在收缩区间下降,为2020年4月来最低。服务业GDP占国内总的生产总值比重为53.3%,服务业对于我国经济的重要性不言而喻。而指数的大幅下降,是有疫情干扰的特殊原因,但对于经济的担忧,其实才是市场的承压的具体体现。

此外,虽然俄乌冲突放缓,海外的担忧也并未消除。尤其是美联储加息以及缩表,再加上全球疫情下大宗商品价格的反弹,对于新兴市场来说,也有一定的压力。所以,实际上海外的担忧也是在延续的。

进入到二季度,市场迎来开门红,但经济增长压力加大以及海外情绪萦绕下,市场仍有反复,不追高的前提下,耐心等待市场再次回落后再予以新的低吸。市场想要走出当前的困境,虽然有政策底的支撑,但仍需要进一步的政策发力,才能激发市场活力。

总结一下:市场震荡筑底以及整体回升的趋势向好,但多方担忧下,阶段上还是需要留意再次的回落以及探底的可能性。此前我们看好这里的超跌反弹,在连续反弹之后,随着宏观面的压制以及市场增量的不济,我们认为反弹的持续性和高度会比较有限。建议投资者逢高进行适当的减持,耐心等待新的可能的回调后,再做进一步的策略调整。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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