Bajaj Auto:升级到“购买/所以”,目标价格为3,651卢比-EDELWEISS

2022-04-08 17:31:05 作者:

我们正在升级Bajaj Auto(Bjaut)以“买入”,因为我们相信它比同龄人处理BS-VI转型的人更好,因为它的出口〜40%将免受变化,国内3W货物部门也将受益;管理方法的可感知变化 - 专注于企业的更柔软方面(销售,售后销售等)而不是产品;并专注于解决“高成本的服务”感知 - 与较小的力学的感知 - 啮合,管理设想推动市场份额增益势头。这些因素以及巨大的现金堆和强大的FCF,提示我们将多个20%升至19倍(符合5年的平均值),尽管需求仍然是朦胧。

Bjaut比同行更好地放置,以解决BS-VI转型,如:a)〜40%的业务(出口)将不受价格上涨的影响; b)鉴于前者价格较低,对3W柴油货物车辆的需求可以以小型商用车的成本升高; c)在脉冲条的情况下,在脉冲条件下传递成本的能力将比进入/中级自行车更好; d)Bjaut在100 / 110CC期权中发射“电子碳批发人”的潜在破坏。

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