通过RS220的RS220修订TP，保留“购买”

我们托管了投资者会议的前进行业的最高管理层。外卖，销售增长已经从Q3FY21挑选出来，缺水与竞争结合了差距;它是针对200bps领先市场的领导。虽然优惠价格在近期领涨，但埃斯特达利润率的exide占据了150bps，在未来1.5岁以上的15％由成本杠杆领导。在锂离子中的存在，用1.5克流的物流和袋装装袋。鉴于缺乏的OEM销售，保证金焦点，锂离子合作的进展（INR1.9bn的投资），并且在保险手臂上没有进一步投资，我们正在将估值提高到21倍并将其滚动到6月22E，屈服于INR220的修正TP。保留“买入”。

由于其植物延迟运营，缺水的销售比过去三个季度的竞争速度慢。通过全部运营所有植物和全面的拾取，它们将在H2FY21中完全恢复。此外，根据管理层的市场映射，数字化和销售结构的转型等举措的举措应通过200bps，帮助它超越市场。