分析师角：Godrej Properties - 以RS772的TP保留“卖出”

Godrej Properties'（GPL）从铁路土地开发局（RLDA）的新德里阿什科·瓦哈尔的achok vihar彻底收购了27英亩的土地包裹。抵制12.8亿卢比的储备价格，GPL将以相当于22-27E以交错方式支付13.6英镑的土地。GPL的可销售区域的份额为3.28 MSF，其土地成本为4,143 / PSF。假设发射价格为15,000卢比/ PSF，2000年FY21-29E的两阶段的施工成本为6,000卢比，我们达到税后项目23％和NPV的税前4.1英镑（Rs 16 /股）由于这片土地的交错土地支付。我们保留了我们的目标价格为772卢比/股票的“销售”评级，因为我们已经为我们的净空分配了30％的业务发展溢价来达到我们的目标价格。

根据RLDA的详细信息，Ashok Vihar Land占地超过27亩。该项目已拍卖租赁基础（99年租约），包括重建135型现有I / II铁路宿舍和经济较弱的部分（EWS）住房单位。该土地具有2.3倍（包括EWS组件）的全球FSI，其中GPL的可销售区域的份额为3.28 MSF。这片土地的储备价格为12.8卢比，在销售区域的基础上，GPL支付了13.6英镑或4,143卢比/ PSF。根据GPL管理，土地支付将在平等分期付款中超过8年（FY20-27E）。凭借在Ashok Vihar的高级住宅价格目前徘徊〜15,000美元/ PSF，我们预计GPL以类似的价格发射，此后稳步上涨。