RBL银行评级：买 - 资本提高缓解增长康吉斯

资本筹集〜卢比27 BN减轻了其成长能力的关键问题之一。虽然对公司资产质量的另一个关键问题仍然是一项进展的工作，但我们预计它只会影响H2FY20并在FY21中正常化，银行提供1.3％的ROA，oy of〜13％。培养零售业核心策略，始终如一地改善责任概况仍然存在，资本提高降低了它的风险。

其核心增长发动机 - 信用卡和MFI - 正在增长良好，将贡献〜40％至FY21E收益。核心负债随着CASA轨迹而改善越来越好。随着资金风险脱离，易于流动性的制度也将有所帮助。在资本提升后修改估计数;期待对担忧的估值更好。我们现在将银行价值为2x FY21E P / BV。将TP升至470卢比（从350卢比）。