塔塔化工：印度业务送达收入

我们仔细阅读了塔塔化学品'（TTCH）FY19年度报告，以分析其跨关键产品类别和地理位置的表现。在TTCH经营其苏打灰商业的各种地域之外，只有在2019财年提供收入增长（+ 16％），由实现改进驱动。塔塔化学品北美（TCNA）收入在19财年下降了4％至4.76亿美元，由于生产崩溃导致的数量下降5％，部分抵消了实现的1％。由于苏打灰和碳酸氢钠量分别下降18％和5％，英国运营营业额下降了6％至158百万英镑，部分抵消了混合实现的11％提高。较低的卷可归因于销售低裕度进口苏打灰的销售额。

塔塔化学物质Magadi（TCML）收入下降了4％至7380万美元，体积下降15％，部分抵消了实现的13％。但在卢比条件下，由于美元的升值和英镑分别为9％和7％，该公司展示了这些地区的收入增长。巩固EBITDA边缘280 BPS在19财年的18.5％，主要是由于外国业务的疲弱性能和独立EBITDA余量中的210个BPS收缩至24.5％。但是，我们注意到由于货运和转发费用重新组合，所以独立边缘的收缩出现了光学上升。调整相同，边缘收缩符合100个BPS。