Infosys评级/购买 - Firstquarter中的强大性能

2022-03-12 09:31:06 作者:

Infosys发布强大的12.4%同比恒定货币(CC)增长与年度指南为7.5-9%(USD / CC术语的2.3%/ 2.8%),从而强制Q1本身的指导升级(至8.5-10%),这很少见。大型交易胜利价值2.7美元的胜利是最高的,并灌输了对业界范围的增长故事的巨大信心。EBITDA利润率为23.6%,低于30bps y-O-y,街道的22.9%估计。

虽然利润率受到工资徒步旅行和签证费用的负面影响,但它们抵消了实现的改善。此外,利润率压力大大缓解,以数字上升和部署训练有素的资源的比例,导致分包成本下降,从而为我们认为盈利增长的盈利增长而铺平了道路。股票交易估值为17.4X FY20E EPS,我们将其保留为我们的顶级挑选。随着我们滚到Q3FY21E的RS 923(早期880卢比,20x Q3FY21E EPS),维持“购买/所以”。

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