分析师角：从长期透视图中订阅RVNL问题 - CentRum

铁路Vikas Nigam（RVNL）是一家全资政府公司，由铁路部注册成了项目执行机构。RVNL通过形成项目特定的专用车辆（SPV）来吸引资金以吸引私人参与。RVNL正在执行各种铁路项目的业务。由于RVNL在2003年的成立以来，铁路部已将179个项目转移到该公司;其中174个被批准进行执行。其中，72个项目已完全完成，否则其余的速度为20,567亿卢比。继续前进，RVNL正在寻找：a）利用轨道基础设施升高提供的机会; b）利用专业知识来确保其他部委/ PSU的订单; c）高价值订单（丘陵地带）。

在“19”价格乐队的较高端，该问题的价格为7.0倍（稀释后）在2018财年和7.8倍上的7.0倍（稀释后），我们认为与紧密列出的同性恋者相比，我们认为是合理的国际在2018财年为9.1倍的P / E交易。截至2018年12月31日，RVNL的订单票据矗立在“77,504亿卢比（10.2倍FY18收入），其中包括102个正在进行的项目。目前，该部是RVNL的主要客户（2018年12月的96.1％的订单书）。超过15PP-18，RVNL报告的收入和PAT CAGR分别增加了34.2％和19.2％。