分析师角：在英雄Motocorp上保持“买入”; TP在RS3,369

第二季度在线在线。在呼叫中，管理层在保险费突然增加后，管理层突出了节日季节的前5天，但它仍然预计整体节日零售将增长8-10％y-o-y。在地面上，NBFC贷款模式没有变化，英雄的俘虏融资臂（英雄FINCORP）也在升高。批量展望仍然强劲 - 目标在2019财年的两位数卷增长附近（2018财年14％）。

我们对2W OEM余量保持谨慎（由于一系列成本压力），但预计卷保持健康。我们的数字是保守的，从而保持不变，但由于宏观挑战，我们因宏观挑战而修剪我们的目标多个档次。在早期的RS 3,369（10x FY20E EV / EBITDA）的RS 3,369（10x FY20E EV / EBITDA）的RS 3,755，维护“购买”。