在RS270的TP与TP的网关Distripark保持“购买”

Q3FY18是铁路和CFS业务的疲软季度，反映了不断的服务铁路需求（缓慢行动），高溢位不平衡，关键NCR卷的增长疲软，在JNPT时直接港口交付情况增加。一只光线来自冷链业务，返回黑色。我们建立了一些恢复到2019财年，并将估计值限制为1-4％。我们向Rail / CFS段的EV / EBITDA送到EV / EBITDA倍数（从7.5倍的14.5倍/ 7倍的14倍），在恶化的行业动态上。Gateway Distriparks报告Q3FY18综合收入为9.7亿，下降5％，低于估计值7.5％。CFS卷是扁平Y-O-y和4％Q-O-Q.虽然轨道卷增长了8％的Y-O-y，但源于发起卷的同志同类增长，实现了截至Q1FY18的趋势导致了本季度铁路物流（GRFL）的适度增长3％。

报告的EBITDA达到220卢比，上涨14％，y-o-y和5％的估计未命中。EBITDA余量为22.7％，增长了90 BPS Q-O-Q。铁路业务中较低的税率（可能在P＆L中预订80年的福利）并在冷链业务中恢复导致PAT为1.95亿卢比 - 较低的4％较低的4％.GDPL最近达到了每TEU卢比500卢比在Q2FY18的定价中，所有客户都有相同的接受时间（有些人有年度合同）。它已经看到Sulidabad终端的成功，目前在3,000个Tous /月吞吐量和克里希纳帕努终端运营，达到1,500个Tous /月。