ICICI银行股票评估由Nomura购买;子公司表示增加价值TOFIRM

ICICI审慎生活（ICICI银行的56％子公司 - ICICIBC，买）报告了一个强大的Q1FY18。APE增长为68％Y / Y，主要受到乌普业务强劲增长的推动，VNB利润率从2017财年的10.1％增加到Q1FY18的10.1％。ICICI PRU Life从低基础的恶魔化和增长率中受益于11月17日的增长率，但我们预计将增加财政储蓄以推动中期增长。根据我们在持有后的子公司的保守估值，折扣是100卢比/股票，占ICICI银行当前市场上限的30％。如果我们对ICICI审慎生活的当前价格基准估值，我们的SOP估值可能有众所周境的子公司估值，以及对一般保险和AMC业务的潜在更高的估值。

* ICICI PRU生活报告了68％Y / Y的总猿（年化溢价）增长，节省猿生长70％，保护增长33％/ y。 Q1FY18的保护份额为2017财年的4.5％的3.9％，但Q1FY18中的保护业务增长。Ulip确实推动了大部分增长，ulip混合在2015财年的84％和81％的84％进一步提高至86％。