持有Kewal Kiran服装； 1300卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct的Kewal Kiran服装研究报告

我们会见了Kewal Kiran Clothing的管理层，以深入了解公司的业务前景。Kewal Kiran是印度领先的品牌服装公司之一，拥有“ Killer”，“ Integriti”，“ Lawman”和“ Easies”等受欢迎的本土品牌。尽管KKCL拥有强大的品牌组合，但由于电子商务参与者打折的冲击，FY17至9MFY19的收入增长仍然低迷。KKCL不愿打折品牌，导致收入增长放缓。但是，管理层希望通过引入价格较低的产品作为品牌扩展来振兴收入增长，而不是稀释原始品牌。

外表

KKCL拥有强大的资产负债表，负债/权益比率处于0.2倍，现金状况良好。我们将预测推算至21财年，并将18-21财年的模型收入和PAT CAGR分别设定为10％和11％。我们对该股票维持持有评级，目标价格修改为1300卢比（16.0倍21财年每股收益）。

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