购买Oberoi Realty； 608卢比的目标：奥斯瓦尔

Motilal Oswal的Oberoi Realty研究报告

OBER的收入同比增长41％至35.62亿印度卢比（估计为33.88亿印度卢比），部分原因是有利的基础（2017财年第3季度受到去货币化的影响）。OBER的收入比上一季度增长17％。由于（i）员工费用减少260个基点（至净销售额的4.2％）和（ii）运营费用下降100个基点（至净销售额的38.5％），EBITDA利润率同比增长400个基点，至54.1％（最高为51.4％）。 ）。未计利息，税项，折旧及摊销前的利润同比增长53％至19.26亿卢比（估计为17.41卢比）。调整后的PAT同比增长42％（环比+ 15％），达到12.02亿印度卢比（估计为11.28亿印度卢比）。

外表

我们估算OBER在19财年的价值为INR608 /股。我们的计算是从OBER现有的发展潜力中汲取的价值。根据管理层的指导，预计OBER的Eternia和Sky City项目将在19财年实现收入确认。我们对该股维持正面看法，预计净资产回报率/资本回报率到19财年将提高至24％/ 18％。维持买入； OBER是我们首选的孟买微型市场公司。

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