印度的影子银行业可能在违约后面临重整

克里希纳·达斯（Krishna N.Das）和尼哈·达斯古普（Neha Dasgupta）

新德里（路透社）-印度新兴的影子金融业很可能会面临重整，此前一家大型贷款机构的违约行为在过去一周打击了该国的金融市场，并加剧了人们对信贷风险的担忧。

行业官员和专家表示，他们预计印度监管机构将取消多达1500家规模较小的非银行金融公司的执照，因为它们没有足够的资本，也将使新申请人难以获得批准。

印度储备银行（RBI）一直在收紧非银行金融公司（NBFCs）的规则，但未回应置评请求。

专家说，资本更雄厚，经营更保守的金融公司可能会吞并越来越多的较小竞争对手。这可能使许多小借款人难以获得贷款，尤其是在印度13亿人口中有三分​​之二居住的农村地区，并抑制了私人消费激增，对增长产生了连锁反应。

基础设施融资和租赁服务有限公司（IL＆FS）（ILFS.UL）是一家主要的基础设施融资和建筑公司，近几周未履行部分债务义务时，便在NBFC领域引起了冲击。

然后在上周五，一位大型基金经理以大幅折扣价出售了住房贷款提供商Dewan Housing Finance（NS：DWNH）发行的短期债券，这引发了人们对更大范围流动性问题的担忧。

印度储备银行前副行长，现任班丹银行有限公司（NS：BANH）非执行董事长哈伦·拉希德·汗（Harun Rashid Khan）说：“事情正在发展，肯定会引起人们的关注，该行业可能会看到整合。”专门从事小额贷款的小额信贷公司。

可汗说：“整个问题是，他们必须照顾资产负债的错配。”他担心，有些公司在收入来源较长时会短期借款。

现在，聚光灯聚焦在控制村庄和城镇贷款的数千个“高风险”小企业上。

影子银行业目前由超过11,400家公司组成，资产负债表总值达22.1万亿卢比（3,040亿美元），监管程度不及银行。它一直吸引着新的投资者，尤其是当美国的银行试图通过1500亿美元的压力资产来努力时，它们不得不放慢贷款的速度。

NBFC贷款帐目的增长速度几乎是银行的两倍，其中包括IL＆FS在内的银行已获得最高信用评级。

这些信用评级现在受到质疑-IL＆FS在最近几个月遭受了一系列降级-越来越多的担忧是，这些公司中的许多公司通过向没有偿还能力的人提供贷款而承担了过多的信用风险。关于宽松的监管是否已允许其中一些公司用于洗钱的问题也越来越多。

胜出

据该行业的顶级投资者称，近几天市场动荡加剧了借贷成本的上升，将导致该行业的信贷紧缩，并使资本不足的公司难以生存。

“较小的NBFC将面临成本问题，其流动性可能与现在有所不同。但是大中型NBFC应该能够实现其数量以及获得资金的机会。” Capri Global Capital（NS：CAPG）的所有者Rajesh Sharma说，该公司的借贷额为125亿卢比（172美元）百万美元）。

他补充说，如果没有政府对NBFC的任何经济刺激，那些“无法管理其证券投资表现的人将会灭亡”。

印度储备银行已经取消了最低资本基数不超过2000万卢比（275,330美元）的人的执照。

“印度储备银行给了他们时间显示的原因通知，目前正在取消他们的注册。最终最多应该有1,500人退出。”行业机构金融业发展委员会主席拉曼·阿格加瓦尔（Raman Aggarwal）说。

同时，阿格瓦尔（Aggarwal）表示，央行“涌入”了成百上千的新申请来建立NBFC。

他否认该行业存在更大的资产负债失配。但是银行家和前中央银行官员表示，由于“现有NBFC之间的资产负债失配现象已经扩大”，对新成员的审查将更加严格。

印度近11,000个NBFC是中小型企业，资产基础不足50亿卢比。阿加瓦尔说，但排名前400位的公司控制着约90％的管理资产，其中许多是由银行和金融公司支持的。

“不严格”

Aggarwal说，尽管NBFC与银行建立了私人关系，但他们却与银行保持了差异，尽管收取的利息要高出2个百分点。

他说：“他们知道当地的市场动态，了解当地的经济状况，因此您可以在与借款人进行讨论的前几分钟内进行信用通话。”

Aggarwal说，与银行不同，NBFC并非“僵化”，甚至可以贷款给甚至从未拥有银行账户，信用记录或有形资产的借款人。这可能包括有人购买电动人力车或开设小型餐馆。

分析人士说，当前市场的不确定性将意味着有财力雄厚的NBFC，例如LIC Housing FinanceLtd（NS：LICH），Power Finance Corp（NS：PWFC），Rural ElectrificationCorp（NS：RURL），Bajaj Finance（NS：BJFN）和Cholamandalam投资与金融公司（NS：CHLA）将脱颖而出。

他们说，交易将会加速。

在过去两年中，IDFC银行（NS：IDFB）收购了Grama Vidiyal Micro Finance，Kotak Mahindra银行（NS：KTKM）收购了BSS小额信贷，RBL银行（NS：RATB）接管了Swadhaar Finance，而工业银行（NS：INBK）已宣布收购巴拉特金融普惠。

S.S. S.S.说：“市场和法规应该有所整合。”蒙德拉（Mundra），前印度储备银行副行长，现在是房屋贷款提供商印度住房金融公司（IndiabullsHousing Finance Ltd）（NS：INBF）的董事会成员。

“从长远来看，这对系统将是个好消息。”