为什么Nearmap Ltd的股价今天早上上涨了11％

The Nearmap Ltd（ASX：在这家航测公司发布了其2017财年年度业绩预览后，今天股价上涨11％至0.675美元。

截至2017年6月30日，年度合同价值（ACV）预计约为4,000万澳元，比去年同期的3,440万美元增长16％。美国业务也经历了强劲的增长，过去一年的ACV从150万美元增加到530万美元。

令人高兴的是，下半年，澳大利亚和美国企业的增长率都加快了。根据今天的发布，Nearmaps Group截至6月30日的ACV为4700万澳元，该公司预计扣除利息，税项，折旧和摊销前的利润为580万至620万美元。手头现金为2840万美元。

你应该买吗？

评估Nearmap是一项棘手的命题，因为它无利可图，但是我们可以使用EV / EBITDA比率作为衡量标准。

例如，截至昨日收盘，该公司的市值为2.36亿美元。减去2800万美元的净现金，得出的企业价值（EV）为2.08亿美元。它预计将在指导中点获得600万美元的EBITDA，使其EV / EBITDA比达到34.6，这是非常高的。

但是，从上半年的业绩来看，美国业务亏损弥补了60％的部门收益。换句话说，美国扩张带来的损失大大掩盖了公司的潜在盈利能力。

因此，与其说Nearmap的EV / EBITDA为34.6而且非常昂贵，不如说Nearmap的核心业务（Aus）本质上证明了今天的价格是合理的，但是由于在海外扩张上进行了大量投资，今天的价格看起来很高（美国），这有可能使公司获得许多现值的回报。

因此，我将Nearmap称为高风险投资，尤其是考虑到竞争加剧的可能性以及美国市场失败的可能性。但是，所提供的回报也很可观，管理层正在展示两个市场的进步，而且我认为Nearmap对于一小部分投资人而言是一个很好的前景。