尽管错过了股息预期，银行是否值得购买？

盈余和股息的遗漏不会改变以下事实：澳大利亚大银行是世界上拥有吸引力最大的银行股票之一，投资者不应该放弃逢低买入机会。

在澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：澳新银行（ANZ）宣布了今天超出共识预期的现金利润和股息，而澳大利亚国民银行（ASX：NAB）也未达到双方的期望。

但是事实仍然是，包括澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）和Westpac Banking Corp（ASX：WBC）仍在产生现金股本回报率（ROE）和股息收益率，远超其全球同行。

股价对未派息的反应也很明显。令投资者失望的是股息，这是该市场的主要罪过，我最初的担心是，股票将遭受重大打击。

自发布利润公告以来，NABs的股价在过去两天内下跌了约3％，而澳新银行今天早上微升0.2％，至28.82美元。

这几乎不合算，您只需要看看Woolworths Limited（ASX：今天的股价反应，看看真正的跳动是什么样子。

我认为，市场已经接受到，面对住宅市场疲软以及对银行持有更多现金以免受经济冲击的更严格监管要求，大银行的股息无法持续增长。

尽管分析师正在小幅上调，澳新银行和国民银行仍保持了末期股息的稳定，但我认为，要使大银行保持投资者的好账，就必须有稳定的股息。

这是因为如果包括坦率的信贷，所提供的收益率已经相当大，约为7-8％，特别是因为澳大利亚储备银行（RBA）可能会在短期内再次降低官方利率。

只要能保护现有的股息支付，四大巨头甚至不需要太多的利润增长就可以让投资者留在公司。

但这就是投资者真正关注的焦点。银行能否负担得起慷慨解囊给股东的钱？

澳新银行和澳大利亚国民银行的结果表明，他们可以并且高盛的基金经理也不担心，因为他们看好该领域。

据彭博社报道，高盛资产管理（Goldman Sachs Asset Management）增加了其在该领域的持股量，并认为四大银行独立于官方现金利率而提高抵押贷款利率的举动将使他们能够继续增长自己的收入。

德意志银行（Deutsche Bank）估计，抵押贷款利率提高15至20个基点，将使四大巨头的利润提高3％，并将其净利息收益率提高多达5个基点。

2014-15年度，澳新银行全年净利息收益率或向客户收取的费用与必须支付的资金之间的差额，较一年前下降了9个基点，而由于竞争压力，国民银行的保证金下降了4个基点。

我认为，鉴于最新的业绩和国内利率前景，大银行的股票仍将保持吸引力，投资者应考虑在疲软的情况下进行买入。