购买目标价为130卢比的联邦银行：阿南德·拉蒂（Anand Rathi）

阿南德·拉蒂（Anand Rathi）

在所有主要领域中，联邦银行均表现出色，PAT，存款和预付款分别同比增长46％，19％和18％。但是，资产质量略有下降，GNPA环比增长7个基点，至2.99％，滑点为贷款账本的1.5％。鉴于强劲的业务增长前景，稳定的利润率和稳定的信贷成本，我们对银行保持正面看法。

在收入同比增长约24％和拨备下降4％的支持下，该银行报告的利润同比增长了46％。由于管理层打算加快高收益零售帐簿的增长，并利用现有帐簿的重新定价收益，如果不提高利润率，则有望保持稳定。凭借稳定的利润率，强劲的手续费收入和稳定的信贷成本，我们预计未来两年的复合年增长率为22％。

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滑点占贷款总额的1.46％，比上一季度高出54个基点，但低于过去五年平均水平的2％。压力资产（GNPA +标准重组贷款）持续下降，目前约占贷款的3.5％。由于剩余压力投资组合的加速确认，我们认为20-21财年将出现1.6％的下滑（尽管超出管理层的讨论）。

相关新闻券商对NTPC仍然乐观，潜在上涨空间为32-42％；政府股票出售仍然悬于Motilal Oswal对Eicher Motors的看涨，称可以在FY21幻灯片放映中达到2.5万卢比/这10只股票的回报率为18-97％；你有没有？

我们7月20日的部分总和目标价格（1.5倍FY21e账面价值，Fedfina和IDBI-Federal Life每股13卢比）合每股130卢比。

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