Sun Pharma评级/购买 - Firstquarter的强烈表现

Sun Q1FY20报告的EPS通过降低研发和税率领先于杰伊德领先于40％。adj。对于这些边缘为100个以上，EPS 15％未来。在印度/美国符合行业的行业收入增加了15％。管理层保留了全年的指导。Cequa发射延迟到Q3。我们对专业业务展望仍然是积极的，我们的DOC调查显示300美元的销售额。基础业务也在恢复和估值时享受折扣为16 X FY21 PE，我们保留购买。

较低的季度援助较低的R＆D Sportsunp报告了一个强大的Q1FY20，在期望之前，额外的Q1FY20收入了2％和350bp。通过较低的研发和税率导致节拍的重要部分，将正常化。这些边缘的EX引出了100bps，Pat在杰菲领先于15％。这部分促进了稍微较低的促销支出，季节性。