分析师角落/下调Finolex电缆'保持'，价格目标RS525

9MFY19，FNXC的销售额/ PAT增长率为11％/ - 6％同比。虽然我们承认FNXC核心电缆业务的固体定位，但新产品（开关柜，风扇，热水器）的边缘吸收效果可能需要更长时间。该段一直展示了分段损失，现在具有超过10个季度的一致功能。在股票价格上发布锋利的上涨（过去一个月35％），大多数阳性似乎定价。维持525的价格目标。降级为“持有”。

FNXC的电缆和电线应用范围从国内和工业（电气）到内容传输，语音和数据（通信）。我们与行业参与者的互动表明，FNXC的电缆和电线（特别是住宅）的定价在许多竞争对手的溢价中代表。电气稳态OP-余量为15-16％，受益于施工更高的施工（主要是B2C）。“沟通”的保证金徘徊在10-12％，这是大多数企业的较低者是B2B。