在DBL维持“买入”RS620的目标价格

Dilip BuildCol的Q2FY19收入为160亿卢比，错过了我们/街的估计（20亿卢比）。尽管Q2温得，但在过去三年中，管理层维持了50元的收入指引为DBL，在H1中执行了40％的年收入的40％，其次是H2的更强劲表现。在道路开发人员随着金融封闭（FC）延误的延迟的情况下，DBL为其12个火腿项目组合的三个项目有八个项目和原则上FC的最终FC。执行这些项目将是FY20的主要收入贡献者。此外，稳健的订单（OB）为240亿卢比（OB /销售3倍）提供了健康的收入可见性 - 20％CAGR over18-21E。

收入超过160亿卢比（估计达到20亿卢比）受季风的速度较慢的影响。EBITDAM同比下降至70 bps，达到17.3％，而PAT较低的28％-Y-y率为8.32亿卢比（VS我们/街头估计为15亿卢比）。尽管Q2 Tepid，但管理层重申了FY19指导 - 收入：1000亿卢比; EBITDAM：17-18%.由于库存日的增加，NWC上升至156天（截止第145天的季度，120天Y-O-y），因为DBL投资于新项目网站，只有在收到指定日期后才能进入流动。