购买PSP项目; 579卢比的目标:HDFC证券

2020-06-21 15:22:02 作者:

HDFC证券关于PSP项目的研究报告

内联执行:PSP报告说,19财年第4季度在线执行量为34亿卢比(同比/季度增长28/30%)。在强劲的14.8%利润率(领先12-14%的指导区间)的带动下,该公司的APAT利润增长了15%。由于PSP仍为净现金,因此利息费用低至3200万卢比(同比/季度增长7/39%)。PSP利用FD设施获得短期资金。订单强劲– PSP已增加了价值约60亿卢比的订单(FY19约为140亿卢比),使订单达到298亿卢比(是2.9倍的FY19账单)。Webelieve PSP可能会超出其FY20E的保守估计150亿卢比的流入指导,因为它已经处于确保25亿卢比的最后阶段,除了要争夺价值350亿卢比的工程之外,包括Barmer的2个大型项目(170亿卢比)。 – Vedanta的居民区和Jamnagar(75亿卢比)的SDB项目更新:深发展在19财年第4季度的收入中占约12亿卢比。PSP的未决合同价值约为116亿卢比,预计在20财年将达到780亿卢比。更新合并运营:当地铁站项目(合作伙伴)即将完成(19财年执行约5.5亿卢比)时,由于付款延误(约6-7个月,19财年预定约7000万卢比的收入),礼品城项目已暂停。在美国,Livermore项目的销售有望在6月底完成(潜在收入约为300万卢比,产生的成本为240万美元),而旧金山项目尚待时日(潜在收入约为2500万美元)。

外表

我们维持对PSP的买入评级,目标价增加579卢比/股(之前为550卢比)。我们将FY21E Rev / EBITDA / APAT的预测上调了4.4 / 4.4 / 5.2%。

对于所有建议报告,请单击此处

免责声明:投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的,而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前,请先咨询经过认证的专家。

相关推荐

图文推荐