在未来6-8个月内市场不太可能出现强劲反弹

2020-05-12 16:22:02 作者:

拉杰夫·斯里瓦斯塔瓦(Rajeev Srivastava)

考虑到18财年第四季度健康恢复的预期,由于Nifty 50公司(不包括PSB和较高的企业风险私人银行)注册的年增长率为12%,公司收益继续保持低迷。同样,BSE 500(禁止银行)在本季度增长了7%,而预期增长超过15%。

过去四年的盈利环境不佳(个位数增长),强劲的盈利改善对于维持溢价估值市场至关重要。大多数行业的管理层评论和潜在的数量增长令人印象深刻,因此向前迈进表明可持续的盈利增长。

尽管农用化学品,化学,酒店和金属等行业的收益稳健增长,但水泥,资本货物,汽车和制药等企业风险敞口较高的银行却感到紧缺。尽管水泥,汽车和快速消费品的销量出现了可观的回升,但投入增加和燃料价格上涨导致的成本压力给收益造成了损失。

相关新闻技术观点:Nifty收盘跌破50 DEMA形成看跌蜡烛; 12,100个《 2020年稳定预算》的关键:“增长将是重要的议程,预计将为行业提供支持措施”“在预算,制药和快速消费品包装之前,市场可能会保持波动”

由于实施商品及服务税的短暂影响似乎已经过去,我们认为大多数行业的销量增长可能仍将保持健康,这也将在2019年大选的背景下得到政府支出增加的支持。

在过去的8到9年中,印度的企业收益与GDP的比率一直在收缩,因为供过于求的挫折损害了收益。印度的公司收益与GDP的比例目前徘徊在3-4%的范围内,而09-10财年为7%。

因此,考虑到农村消费可能回升,利用率提高和近期改革带来的企业资本支出,我们希望未来几个季度企业收益将实现两位数的增长。

然而,我们认为在燃油价格上涨,利率上升和卢比走弱的背景下,我们认为市场可能会在一定范围内交易,并且在未来6-8个月内不太可能出现强劲升值。

我们对投资者的建议是投资于优质股票,这些股票不易受到宏观因素的影响,并且具有良好的现金流可见性。我们认为,HDFC银行,Kotak Mahindra银行,Maruti,UltraTech Cement,不列颠尼亚和Titan似乎在这个时间点是不错的选择。

(免责声明:作者是Reliance Securities证券与商品业务主管。投资专家在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他自己的,而不是网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前,请先咨询经过认证的专家)

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