印度通往5万亿美元经济的道路上的新减速器； NHAI的债务不断增加

印度的经济复苏之路面临另一个障碍，总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）要求该国道路建设商在过去五年中债务激增近七倍后停止修建高速公路。

印度总理府在8月17日的信中写道：“印度国家公路管理局完全无计划地过度扩张了道路。”“ NHAI被要求支付几倍的土地成本；其建筑成本也在猛增。道路基础设施在财务上变得不可行。”

根据彭博社收到的信，莫迪斯办公室提议将NHAI转变为一家道路资产管理公司，总理办公室要求NHAI在一周内答复。

这一决定是莫迪斯第一任期的一次逆转。莫迪斯第一届任期因其高速公路建设的迅捷速度而受到赞誉，这使印度成为世界上增长最快的经济体之一。但是，这伴随着成本不断上升的负担，在莫迪希望控制其预算赤字之际，NHAI越来越依赖政府提供财政支持。

Infranomics Consulting LLP的合伙人Vikash Kumar Sharda说，限制道路建设的风险使Modis的目标是使印度成为5万亿美元的经济体，因为道路对于社会经济发展是必不可少的。“道路是至关重要的基础设施，中断道路不仅会导致高速公路建设放缓，还会导致依赖它的其他部门放缓。”

莫迪斯经济顾问在今年的一份报告中说，经济增长与基础设施投资之间存在密切的相互关系，公路​​约占总增加值的3.1％。周五公布的数据可能表明，印度的国内生产总值在截至6月份的季度中增长了5.7％，为五年来最低速度。

莫迪斯办公室现在希望NHAI恢复到其前任使用的模型，NHAI会在该模型上将项目拍卖给开发商。他们将修建道路，向用户收取通行费，然后在约定的期限后将所有权转让给NHAI。私营部门的参与不足促使莫迪放弃了这种做法，他允许NHAI在某些导致债务激增的公路项目中承担高达100％的成本。

SBICap Securities Ltd.的分析师表示，NHAI的未偿债务达1.8万亿卢比，每年需要偿还的利息约为1400亿卢比，高于NHAI收取的10,000卢比的通行费。

根据ICRA Ratings Ltd.的说法，自2013年实行公平价格法律后，土地购置成本已从每公顷9亿卢比升至2500万卢比，仅此一项就占了NHAI支出的30％以上。

总理办公室没有回复寻求评论的电子邮件，NHAI拒绝评论。薄荷报纸周二援引莫迪斯市道路部长尼丁·加德卡里（Nitin Gadkari）的话说，这封信仅包含建议，最受好评的NHAI完全有能力筹集足够的债务来继续修路。

评级公司ICRA周三表示，债务积累意味着NHAI必须要么在新项目上放慢步伐（莫迪无法刺激其经济增长，否则莫迪无法负担这一选择），要么转向涉及股权购买的建立－经营－转让模式由私人玩家。评级公司表示，许多开发商无法支持BOT项目中的大量股权投资。

IRB基础设施开发商有限公司（IRB Infrastructure Developers Ltd.）是这一转变的受益者，该公司传统上专注于BOT项目，运营商从道路使用者那里收取通行费。

IRB基础设施主席Virendra Mhaiskar说：“鉴于财政拮据，迫切需要改回BOT通行费的决定。”“在目前的分配中，考虑到土地购置成本，将BOT限制为仅一两年可能是一个明智的主意。”