可口可乐Amatil Ltd是股票价格低于10美元的买入吗？

我喜欢可口可乐Amatil Ltd（ASX：CCL）作为业务。我还认为它被低估了，并认为它的价值在每股11到12美元之间。但是，正如我在链接文章中所述，我几个月前就出售了自己的股票，而林先生并不急于回购股票。

我认为，与以往相比，潜在买家需要向Amatil股票要求更高的安全边际才能赚钱。尽管公司的削减成本计划取得了成果，但近来的利润增长主要来自母公司可口可乐公司注资的5亿美元，该公司通过减少Amatils的利息支付来增加利润。

印尼的增长一直令人愉悦，尽管Mum + Dad的5亿美元尚未用于扩大Amatils在该国的业务。然而，与澳大利亚核心业务的情况不同，从超级市场和公司层面（就公司公告而言）来看，从中期看，事情似乎不太容易变得容易。

人们的饮酒方式和喜欢的饮酒方式也可能发生变化。我认为禁止高糖水平的立法还没有起步。几乎在澳大利亚，每杯饮料的糖分含量约为糖分的1/10（例如365ml = 36g糖，一罐可乐中含有40g），因此一揽子立法会影响所有这些饮料。然而，不能排除消费者偏爱更健康的替代品，例如冰茶和果汁。

Amatil积极主动地在各个领域（如冰咖啡，维生素水，果汁等）中建立自己的品牌。它还分销Monster能量饮料和相当广泛的酒精饮料产品组合。然而，许多Amatils新品牌都缺乏可口可乐甚至其一些非软饮料竞争对手的名称认可。必须考虑随着消费者迁移到新饮料而失去市场份额的可能性。的确，Amatil的软饮料量有所增长，但其他种类的咖啡和水的生长却很好，这表明这种迁移已经在进行中。

除此之外，还有资产负债表方面的问题。Amatils的现金流量是高度可靠的，应该保持下去，但是该公司背负了债务负担，并维持较高的股息派发比率，似乎没有降低债务的真正意图。

由于这些原因，我继续避免以今天的价格购买Amatil的股票。该公司确实具有作为收益股的潜力，但即使是寻求股息的人也应以较低的价格购买股票，以实现更高的安全边际。