惠而浦评分'买'，通过gsthurdle

印度的漩涡在线Q1FY18号码，15％和11％的收入和EBITDA刺激。关键亮点是：（i）尽管GST逆风，旋转时钟的两位数收入增长（同龄人下降）; （ii）母公司的综合业务战略是陪伴产品组合的运营表现，以加强产品组合来插入关键差距，尤其是冰箱和洗衣机等核心产品; （iii）尽管原材料成本200bps飙升，但通过全面的成本削减举措（其他费用下降100bps），旋转速度eBitda保证金拨款，符合项目Akraman。我们相信，旋转的策略已经开始屈服（提高盈利能力），我们预计将昂贵的盈利增长/自由现金（24％/ 33％CAGR超过17-19e）以及接下来的充分利益的表现。 3年。旋转仍然是消费者持有的篮子里的顶级选秀权之一。按目标价格维持1,511的购买。

Q1FY18：命中＆misses.