巨丰视角:成交量过万亿 杠杆资金猛增 A股调整就是良机?

2021-06-03 16:13:06 作者:巨丰财经

观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日,沪深两市小幅低开,开盘后震荡走低,创业板跳水下,深成指一度下挫。而此后,周期股阶段拉升,证券板块走强,指数双双回升,盘中翻红。盘面上,5G通信、白酒、食品饮料和钢铁煤炭有色等周期股表现抢眼。相比之下,电气设备走低,医药生物以及汽车板块等小幅调整。

观察近期市场的资金面,可谓是十分活跃。继场内资金连续四个交易日突破万亿之后,近期两融余额也是不断攀升。根据证券时报的报道,随着A股市场再趋活跃,作为市场重要力量之一的两融资金正在返场,近期两融余额连续增加。数据显示, 截至2021年6月1日,两融余额达到17349.11亿元,这一数据创下2015年7月6日以后,近6年新高。

两融资金代表这市场的杠杆资金,其具体表现以及规模的大小也直接反映市场资金的活跃性。当前看,绝对量是比较高,说明市场活跃性还是比较强。但总体看,在市场总市值的占比并不是很高,只能说是正常水平。所以,目前两融余额的高企,只能说在绝对量上对市场有情绪的积极提振。

不过,总体看,无论是场内成交量的高企还是杠杆资金的提升,包括本周新基金的发行看,资金面以及增量都保持十分的活跃,这对于市场的积极提振不言而喻,对于指数继续向好也是较大的促进作用。所以,仅从资金面看,指数一旦出现回调,场外观望资金仍有望低吸。

回到市场中,5月25日指数拉升之后迎来震荡整理,但是此期间,白酒等强势板块保持稳定,虽然医药出现小幅调整,但资源等周期股迎来回升,板块轮动之下,也符合市场大环境下的规律表现。所以,当前市场整体是比较健康的,也是相对活跃的。在经济复苏的支撑以及流动性整体稳定的前提下,仍有进一步纵深发展的可能。

所以,当前市场是集基本面支撑以及情绪、资金提振的一个共振,理论上仍有继续上行的空间。在强势和快速攻上3600点之后,指数还可看高一线。但是这里我们还需要强调的是,尽管指数如期迎来上行,但是对这里上行的空间和力度还是需要保持一份冷静。一方面目前经济复苏处于中后期、流动性短期宽松但总体处于边际收紧状态,是不利于行情更多的纵深发展的;另一方面,目前多数板块和个股估值还处于高位,即便是经历了去年下半年以来的整理,很多品种的估值水位依然高企。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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