RJio的IUC费用会触发电信公司的重新定价吗?

2020-07-08 13:22:03 作者:

Reliance Jio(RJio)决定对网外通话收取每分钟6帕萨斯的费用,经纪人感觉,这对公司和其他电信运营商来说是强劲的收入和EBITDA顺风,如果他们复制RJio的举动。

“我们相信,这可能证明是强劲的收入和EBITDA顺风顺水,并且如果RIU以及现有公司在IUC上遵循RJio,现有现金流也会改善。如果Rjio的举动被老牌公司复制,这一举动可能会对电信公司的FY21E EBITDA产生16-17%的积极影响。”

券商认为,RJio的举动是该行业的决定性时刻,由于竞争激烈程度,该行业一直承受着巨大的压力。该经纪人说:“我们认为这是重新评估该行业的触发因素,因为它在结构上改变了每用户平均收入(ARPU)的过程。”

自10月9日起,Jio客户将被收取向其他移动运营商拨打的每分钟6帕斯卡的互连使用费(IUC)。

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但是,(a)所有从Jio到Jio的通话将不收取每分钟6帕斯的费用; (b)所有来电; (c)Jio拨打固定电话; (d)使用WhatsApp或FaceTime和类似平台进行的通话。

阅读更多:Jio收取6 Paise /分钟的IUC,以拨打其他运营商的语音电话

全球券商里昂证券(CLSA)相信,如果电信监管机构TRAI推迟消除IUC,RJio的举动将使该公司的EBITDA飙升40%。

它认为,Jio的IUC收费将向TRAI施加压力,要求其废除IUC,同时也将使在职者的关税更具竞争力。

里昂证券(CLSA)表示:“如果Bharti Airtel和Vodafone Idea维持关税,那么21财年的EBITDA将提高2-11%。”

花旗还认为这对Jio来说是积极的举动,该公司的EBITDA可能会增长30%。但是,这家金融公司指出,此举的可持续性是关键,因为如果TRAI决定不推迟IUC的削减,Jio将会撤回指控。

它还补充说,它将等待TRAI关于IUC收费的决定,然后再对其估算进行任何修改。

花旗银行的估计显示,如果老牌公司复制乔奥的举动,这可能导致沃达丰创意公司的EBITDA增长50%,而巴蒂的EBITDA则可能增长25%。

花旗认为,鉴于沃达丰的高杠杆率,它可能是最大的近期受益者。

日本野村证券(Nomura)认为,Jio的IUC费用将暗示Jio的ARPU每月增加近12卢比,而平均ARPU在未来几个月内将逐渐增加。

该券商维持对Reliance Industries的“买入”建议,目标价格为1,575卢比。

不过,杰富瑞表示,目前这一举动对现任者的好处尚不清楚。

这家外国经纪公司期望后付费,企业和家庭领域的竞争激烈,并且对Bharti Airtel和Vodafone Idea持谨慎态度。

在国内经纪公司中,雪绒花公司(Edelweiss)预计IUC费用将为Jio带来5%的收入增长,并可能使该公司的EBITDA增加10%。

该公司认为,Jio的电费上调对整个电信行业都是有利的,因为它将为其他运营商留有余地按比例提高价格。

(免责声明:Reliance Industries Ltd.是控制Network18 Media&Investments Ltd.的Independent Media Trust的唯一受益人。

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