世纪思博板：维持“买入”，TP在RS220

Century Plyboards'（CPBI）强劲的执行能力是过去十年的关键成功。除了作为品牌胶合板空间的前两名球员之一以及增长最快的层压板品牌之一之一，该公司现在将在未来2 - 3年内成为前两个MDF播放器之一。

其最近的FORAY和成功在MDF部门（尽管在行业中面临过度供给逆风）重申其执行技能。随着胶合板细分市场的增长，预计逐步接收，公司在其委员会（MDF和PB）部门积极地扩张，我们预计CPBI在未来2 - 3年内将增长势头。由层压板，MDF和PB段的两位数收入增长和胶合板，层压板和MDF段的边缘改善驱动，我们预计CPBI分别向FY19-FY21E报告7.6％和28.5％的收入和PAT CAGR。以220卢比的目标价格保持不变的目标价格，维持我们的股票的“购买”评级，在20倍的收益下重视它。