股票角:启动“买入”,目标价格为650卢比

2022-04-02 15:31:05 作者:

我们认为,Arysta Lifescience Inc.的收购是在正确的方向上的举动,因为它使前一个世界第五大农用化学播放器释放品牌,分销和制造中的协同作用。在一个低资产转向扇区,如农用农业化学品,奥地斯塔都有“正确”的商业模式,因为它们的效率边距> 12%,这对于产生高于资本成本的Roce至关重要。通过22美元的规定协同效益为200mn,我们估计了UP22E中的9.5%至21.7%的欧威税收利率从19.5%增加到21.7%。我们预计该公司将在27.4%的FY19-FY22E报告27.4%的盈利CAGR,而在相同的时间范围内,ROE在14-17%(Capital成本)的范围内。凭借购买和RS650(SEPT21E)的基于DCF的目标价格启动。

Qual已经出现了一个全球播放器,它收购了Arysta LifeScienc Inc.的收购,考虑到全球农业化学市场的持续巩固;我们相信只有较大的球员将有“成功的权利”。他们将受益于制造,分销和品牌规模经济。通过收购Arysta,Upl是世界上最大的农业化学播放器,我们期望由19-22财年可见的协同作用导致的效益。

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