众私募看节后A股:春季躁动或会迟到但不会缺席

2022-02-06 10:13:23 作者:巨丰财经

春节期间,海外市场照常开市。一周以来,海外市场大起大落,A股投资者的心也“悬”了起来。

其中,最受关注的莫过号称元宇宙龙头的Facebook母公司Meta Platforms,美东时间2月3日,Meta收盘暴跌26.44%,股价报237.60美元,创该股有史以来最大跌幅;当日市值蒸发近2500亿美元,损失的市值规模创美国市场有史以来最大。

当前春节长假余额已不足,假期后即将开市的A股能迎来“开门红”吗?

假期外围市场持续波动

2022年1月,道琼斯指数累跌3.32%;纳斯达克累跌8.89%;标普500累跌5.26%。

然而1月末美股三大指数似乎迎来了转折,1月28日、31日两个交易日,三大指数连续上涨,涨幅分别达2.84%、6.64%、4.37%。2月1日、2日,三大指数延续了涨势。

不过,周四,受Meta业绩远不及预期,股价单日暴跌26%影响,大型科技股全线走低。全周美股三大指数冲高回落。

欧洲方面,各大市场主要指数也是先涨后跌。截至2月4日收盘,A股休市期间,德国DAX指数跌1.34%,法国CAC40指数跌0.21%,英国富时100指数涨0.67%。

反观新春后港股的首个交易日,恒生指数表现却相当“亮眼”,早盘高开590点,半日升幅2.71%,午后涨幅扩大至3%,最高见24609.33点。全日升771.03点,升幅3.24%,收市报24573.29点,成交额1139.04亿港元。

消息面上,美国1月季调后非农就业人口增加46.7万人,为去年10月以来最大增幅,预期增15万人,前值由增19.9万人上修至增51万人;美国1月失业率4%,预期3.9%,前值3.9%;美国1月就业参与率62.2%,预期61.9%;美国1月平均每小时工资环比增长0.7%,预期增长0.5%,前值增长0.6%。好于预期的美国就业报告,增加了市场对美联储收紧货币政策的押注。

面对春节假期全球其他主要市场的冲高回落、港股节后的“开门红”以及纷乱的消息面,大多数A股投资者的疑问还是A股开年之后,能否迎来上涨。

节后A股料否极泰来

事实上,统计数据显示,2017年以来,近5年春节期间,海外市场有涨有跌。除2020年受新冠疫情影响外,其余年份A股市场首个交易日表现普遍优于海外。

进一步来看,星石投资表示,自2010年以来,股市中均存在着“春季躁动”的现象。其中2010、2011、2014、2015、2016年均表现为“先下跌、后躁动”,年初股市调整并不意味着当年不再出现“春季躁动”。从数据来看,大部分春季躁动均涵盖了2月,2010年以来2月上涨的概率为67%。

因而,虽然今年开年股市表现不佳,但宏观基本面并未出现大利空因素,市场也初现企稳特征,春季躁动可能会迟到但不会缺席。

悟空投资研究负责人江敬文表示,2021年年底以来,国内货币政策转向更加积极,缓解了市场2021年四季度以来对2022年宏观经济的担心,外资资金持续买入中国资产。从前期A股主要指数和个别行业看,市场仍表现出了一定的抗跌性和韧性。虽然后期A股也会继续受到海外市场的干扰,但A股将有望呈现出较明显的运行韧性。

A股本轮调整何时结束?

景林资产总经理高云程表示,经过2021年全年的结构牛和今年1月的快速调整之后,A股市场及中概股有望在2022年第一季度到第二季度寻找到经济和企业基本面的“双底部”。同时,高云程同时预计,未来一两个季度,股票价格运行可能仍然会有较为显著的波动率,但这次的市场“底部”,预计也将成为“新发展范式”的起点。

具体到投资机会上,高云程表示,景林资产重点看好三大领域的投资机会:一是所有设备的线上化和智能化,二是全真互联网,三是能源结构的改变。

星石投资副总经理、首席研究官方磊认为,春节前A股表现不佳的原因主要有三点。一是部分投资者对稳增长政策力度和效果有所担忧;二是全球市场正在对美联储加息节奏加快进行定价,市场风险偏好有所降低;三是部分机构调仓,可能对市场进一步带来负反馈。不过,在春节之后,这些因素都将有所缓解,星石投资整体对于春节后A股的走向较为乐观。

(来源:财联社)

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