分析师角:维护'购买'on Mahanagar Gas,目标价格Rs1,098

2022-02-05 12:31:06 作者:

Mahanagar Gas(MGL)张贴了22亿卢比的健康Q2 EBITDA(同比11%),由于稳健的体积增长(同比增长3.5%,估计3%)和稳定的边距,6.5%。关键亮点:1)体积增长击败了我们的估计,因为CNG增长在2019财年升起,具有较高的车辆转换(2018财年21K与10K的季度运行率),而工业增长则由一次性提升。2)由于MGL依赖于现场LNG(GGL使用油链LNG),EBITDA裕量在8.1 / SCM仍然是8.1 / SCM的QoQ,其8.1 / SCM依据。

然而,由于替代燃料中的临时供应问题,管理层维持了6-7%的FY19卷指导6-7%,因为替代燃料中的临时供应问题。我们希望MGL舒适地实现这一目标,从而维持盈利估计数和TP以1,098卢比。维护'购买'.MAHAGAR GAR(MGL)发布了一个健康的Q2 EBITDA,Q2 Q2澳元(11%Y-y),由于稳健的体积增长,6.5%以上共识(9.5%,估计3%,估计的3%)和稳定的边距。关键亮点:1)体积增长击败了我们的估计,因为CNG增长在2019财年升起,具有较高的车辆转换(2018财年21K与10K的季度运行率),而工业增长则由一次性提升。2)由于MGL依赖于现场LNG的低于预期的天然气成本,EBITDA裕量仍然是INR8.1 / SCM的Qoq,Qoq仍然是inr8.1 / scm。然而,由于替代燃料中的临时供应问题,管理层维持了6-7%的FY19卷指导6-7%,因为替代燃料中的临时供应问题。虽然1HFY19的产量增长同比增长至10.7%,但管理层继续保守维持6-7%的中期体积增长指导。随着过去一年的CNG车辆转换翻了一番,我们预计每年将每年增长7.8%。

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