在Indiabulls后期维持'买'评分

2021-11-24 17:31:06 作者:

在我们看来,Indiabulls Housence Finance Limited(IHFL)的估值特别有吸引力的股票价格上的17%折扣。脚本队在近期2-4个月内从最近的峰值纠正了〜17%,主要是由于我们认为对传播压缩的担忧。我们认为,这些担忧是无人造的和估值,现在只有0.5倍的标准偏差远离平均值,在我们的观点中出现极其有吸引力,给予1)预期的25%+核心EPS CAGR在抵押贷款市场中的增长加速度升起; 2)在30%+的级别+和PIDEND产量为4%-5%的寄托。

我们认为,尽管过去6-8个月在过去6-8个月内债券收益率急剧上升,但由于1)IHFL在过去的市场条件下,债券收益率急剧上升,因此仍然有可能令人难以置信的担忧。 2)近期IHFL的升级升级导致了去年G-SEC和AAA级公司产量的显着减少; 3)Q1 FY19中IHFL的30-50bp的速率升温可能会导致差价中的连续扩张; 4)竞争强度也缓解了,因为大多数银行和氢氟化斯在过去几个月里徒步旅行; 5)RBI进一步通过2018年4月27日通函进一步缓解了核务委员会的欧洲核状委员会路线。我们预计Ihfl在19-20埃的3%蔓延到维持3%。

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