巨丰视角:千家公司业绩增幅超50% 业绩提振下 A股何去何从?

2021-08-06 16:13:24 作者:巨丰财经

观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,虽然经济复苏仍然在进行中,但数据显示复苏已经进入了后期。与此同时,全球流动性拐点已经确立,国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势,这对于市场来说并不是太好的消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但已经进入牛市后期,整体性机会并不明显,注意整体性风险的同时,可适当博弈结构性机会。

今日市场走势看,沪深两市开盘下挫,虽然深成指一度拉升翻红,但随即再次下行走低,延续昨日冲高回落以及短期的回撤趋势。板块方面,有色金属领涨,采掘、钢铁、汽车以及化工等涨幅居前,而医药生物领跌,建筑材料、休闲服务、食品饮料、国防军工以及家用电器等走低。

昨日我们提到,此前蓝筹股的反弹,更多的是超跌反弹,而整体偏高估值以及流动性并非全面宽松下,反弹的空间和时间比较有限。而一旦蓝筹股再次转头下行,也要谨防对指数的拖累。而今日上午看,带动指数走低的,恰恰是此前超跌反弹的大金融以及大消费等。而与之相反,表现相对抢眼的,仍是部分科技为首的成长类品种。这也再次说明,当前市场的风口依旧在成长类方向,而并非是过去两年大涨的蓝筹股方向。

此外,近期我们看到证券时报发布了一组数据。根据数据宝的统计,截至8月5日,共有1759家上市公司公布或预披露上半年业绩,其中1402家净利润同比增长,增幅超过10倍的公司有86家,净利润同比翻倍且在10倍以下的达638家,增幅在50%-100%的有340家。业绩增幅超50%的公司合计1064家。增幅超五成个股主要分布在化工、机械设备、电子等行业。近2个月内,业绩大增的个股受到不少机构、股东或高管的青睐。

根据数据统计,结合近期市场表现,化工、机械设备、电子等行业近期整体表现较为抢眼。这也说明,在结构性行情当中,市场和资金比较青睐的仍是确定性的品种。所以,最近无论是中报业绩大增还是行业高景气的方向,基本上都是市场绝对的主线,而这些主线,也基本存在于成长类品种当中。

因此,当前市场的风格基本明确,即在多数板块估值高企以及流动性并非全面宽松之际,市场整体以高景气方向为主,积极努力寻求相对确定性的机会,力求在不确定性中寻找相对确定性。而这种格局,在宏观背景不改变的当前,或许还会延续。

因此,整体来看,近期市场还有反复,但结构性行情特征明显。在此过程中,一方面要留意短期超跌反弹动能减弱、市场再次掉头;另一方面,在结构性行情当中,也可逢低积极关注科技等成长类标的的低吸机会。牛市的后半程,选对了方向和板块就还是牛市,而选错了,实际上就已经提前进入了熊市。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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