巨丰视角:“牛市旗手” 再发力 成长类高位回落 谁将引领8月行情?

2021-08-03 16:13:18 作者:巨丰财经

观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显,注意整体性风险的同时,可适当博弈结构性机会。

今日,沪深两市双双低开,开盘后迎来分化,昨日调整的题材股继续走低,而部分蓝筹股持续反弹,带领指数震荡中一度回升。此后,指数绿盘位置反复,风格转换下,板块继续轮动,延续近期的阶段修复行情。盘面上看,休闲服务领涨,医药生物、建筑材料、计算机、建筑装饰、非银金融等走强,而有色金属领跌,钢铁、电气设备、电子、采掘以及汽车等跌幅居前。

当日盘面看,指数低迷之际,证券板块再次拉升,带领指数快速回升并顺利翻红。证券板块整体估值比较低,而且中报预期来看,业绩也不错,近期的反弹核心还是超跌反弹,催化则是业绩提振概率大。但总体看,在市场没有全面宽松以及行业竞争压力加大下,当前想要迎来趋势性行情的,概率还是比较低,更多的还是视为阶段性的超跌反弹。

同时,也需要留意的是,近期券商以及其他权重股低位反弹以来,此前连续走强的半导体、光伏等科技成长类品种高位回落。这里的回落,一方面是连续上涨之后部分资金落袋为安的表现,另一方面也有资金专项抄底蓝筹股的可能。但综合看,二季度以来,无论是新发基金还是外资,都对于成长类品种有增持以及增持的意向,同时也对蓝筹白马做了适当的减持,在资金的拥簇下,这里风格难言转换。

也就是说,短期经历7月的的连续杀跌之后,这里白马蓝筹的反弹,更多的是超跌反弹,在多数板块估值高企以及市场资金转向的背景下,蓝筹白马持续性生疑,而科技成长类这里的调整,更多的是阶段性洗盘,在高景气的提振下,整理之后也仍有继续走强的基础。

所以,不应该因为蓝筹白马短期的反弹,就忘记了这些多数品种估值高企的担忧,就忽视了板块重心已经走低的趋势。也不应该因为短期的回撤,就轻易认为科技股的行情结束了,毕竟当前资金以及市场倾向并没有生变,成长类题材依旧是当前市场关注的焦点,在整理的过程中,反而应该积极关注。

展望8月份,当前对于经济下行的担忧压力依旧,而流动性虽然阶段宽松,但整体仍处于边际收紧趋势当中,市场趋势性行情的概率依然较小。但从中期看,支撑市场的动力依旧存在,也就说明结构性行情还会延续,部分板块的机会依旧存在。所以,在结构性行情中,如何踏准节奏,选好板块就是接下来关注的重点。当前看,尽管目前市场并不具备系统性风险,但短期情绪弱化下,还要注意重心再次走低的可能。至于阶段性的调整,在多方支撑下不会一调到底,也不意味着熊市的到来,更多的还是阶段性的正常波动,只不过振幅加大了而已。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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