麦格理退出后,股票交易在欧洲只会变得更加血腥

2020-01-24 16:22:41 作者:

伦敦(路透社)-麦格理集团(MQG.AX)突然退出欧洲和美国股票交易可能只是从曾经繁荣的业务大规模撤退的开始,因为除了最大的全球银行以外,所有其他银行都在努力让其支付。

现金股票业务-为投资者提供买卖股票的服务-由于交易量下降和昂贵的法规限制,正在经历一场重组。

这些变化充其量使利润微薄至极,使较小的竞争对手难以与摩根大通(JPM.N),高盛(GS.N)和摩根士丹利(MS.N)等华尔街领先企业竞争。 。

尽管过去五年来全球范围内的保证金压力不断增强,但2018年引入的规则使欧洲受到其他经纪人服务(例如研究和投资者介绍)的捆绑交易的打击更大。

根据行业数据跟踪机构Coalition Development的估计,这降低了他们对业务不同部分进行交叉补贴的能力,在此期间触发了欧洲现金股票收入下降50%。

这家金融咨询公司表示,在同一时期内,从事现金股票业务的员工人数下降了20%,而更广泛的股票团队员工人数下降了13.6%。

联盟研究主任阿姆利特·沙哈尼(Amrit Shahani)表示:“收入急剧下降,员工人数也没有减少太多,因此他们的成本基础很高。”“那确实导致了营业利润率压力。”

进一步的压力

自今年以来至关重要的是,自2015年以来,现金股票,股票衍生品和主要经纪业务(为对冲基金提供服务)业务都在同一时间下降,这无可避免。

Coalition的数据显示,这种完美的风暴意味着欧洲上半年的股票交易收入与去年同期相比下降了约15%-17%,这给许多处于低利润率或负利润率的银行带来了进一步的压力。

实际上,这意味着在任何给定的现金股票市场中,只有前三名的银行,或在加入主要经纪和衍生产品时的前五名的银行,才有能力应对艰难的条件,从而获得更大的市场份额。

越来越多的被动投资偏好也伤害了这些参与者。杰富瑞(Jefferies)最近表示,交易所买卖基金和其他指数产品从2008年之前的不到7,000亿美元飙升至2018年的超过5万亿美元。

这种转变,加上负利率或低利率环境以及2008年后的监管变化,已严重打击了利润,并给中小型银行的董事会和高级管理人员施加了压力,要求其在其他地区以零或零的价格运营股票业务是合理的。负利润。

“要想拥有良好的业务,您需要始终保持15-20%的良好营业利润率。大型银行继续降低价格以增加交易量,因此,较小的银行和经纪人几乎没有机会。

美国前五大银行-包括花旗集团(Citigroup(CN))和美国银行美林(BAC.N)-在过去五年中已脱离欧洲七个最大的现金股票竞争对手,在欧洲的市场份额为59.1%。 2019年上半年,2014年为46%。

图形:美国银行在这里抢夺欧元对手

退出股票

尽管麦格理银行不是今年第一家宣布计划退出股票的银行,甚至不是最大的银行-德意志银行(DBKGn.DE)都宣布了计划在七月退出股票市场,但此举令人惊讶,因为直到最近它一直在为其股票招聘伦敦办公室。

路透社在伦敦的麦格理(Macquarie)员工在社交网站LinkedIn上进行的路透搜索显示,有38名员工的职称与公司的股权团队(例如销售,贸易或财务)有着明显的联系,其中20位于2018或2019年开始工作。

麦格理(Macquarie)发布上半年业绩前几天就宣布了这一消息,麦格理(Macquarie)的商品和全球市场业务显示创纪录的利润和收入增长了15%。

首席财务官亚历克斯·哈维(Alex Harvey)告诉路透社,麦格理(Macquarie)找不到准时获得高价值回报的机会,也没有机会投资于北美和欧洲的现金股权活动。

“因此,决定关闭这些业务。”哈维补充说。

麦格理是继日本野村控股(8604.T)今年裁员其欧洲贸易业务之后的第二大亚太银行。

但是,尽管Macquaries决定放弃现金股票的决定将导致裁员100人,但它还是希望让客户知道他们并未被裁员-与经纪人开普勒•舍弗勒(Kepler Cheuvreux)宣布了一项合作协议。

与开普勒的初步交易将使这家法国公司在欧洲股票交易和研究中为Macquaries欧洲客户提供支持,而开普勒亚洲客户将从Macquarie获得类似服务。

虽然跨地区合作以维持全球范围的业务足迹并不是什么新鲜事-例如,法国巴黎银行(BNPP.PA)于2016年将其亚洲股票交易外包-但Macquaries协议很可能是新一波交易的第一步。

沙哈尼说:“在过去的五年中,它(进行某种形式的合作)已被谈论很多,但实际上并没有发生那么多。”“随着今年收入的下降,银行试图实施的某些策略可能会继续前进。”

自动化大军

根据Coalition的数据,今年上半年,现金股票的裁员人数是过去三年的平均水平。

对现有和除职者的采访表明,许多人愿意减薪以继续在该行业工作,而另一些人则转向新兴的金融科技行业或建立自己的业务。

法国一家大型银行的股票衍生品销售和交易主管罗伯特·奥斯丁说:“我的前老板成立了一家在线房地产代理。”

奥斯汀的角色去年被裁掉。

奥斯汀补充说:“银行业比一般工作更有利可图,但它却没有那么有趣,它的报酬还不如从前。”“而且,具有巨大附加值的个人已被一群自动机取代,这些自动机仅从from窃的赞美诗抄本中读取。”

相关推荐

图文推荐