关于必和必拓公司大坝灾难的十件事

必和必拓有限公司（ASX：必和必拓（BHP）在上周周五严重破坏其巴西水坝之一后仍然承受着巨大压力，该水坝至少造成4人死亡，还有20多人下落不明。

报告表明，超过6,000万立方米的泥泞采矿废物席卷了多个村庄，其中一些村庄距离水坝本身有数十英里。

据报道，必和必拓首席执行官安德鲁·麦肯齐（Andrew Mackenzie）周一飞往巴西，以更好地了解此事件对人，环境和运营的影响。考虑到公司专注于补救和责任，我认为回应是适当的。

不要逃避事件周围的人为或环境悲剧，但投资者也受到了重创。在昨天的交易中，该股跌至近七年来的最低点，仅为21.27美元，收于21.57美元，较上周五下跌7.3％，过去12个月下跌34％。

到目前为止，我们对这场灾难的了解如下：

哪里：该事件发生在巴西马萨诸塞州米纳拉索州的米纳斯吉拉斯州，为铁矿石业务。Samarco Mineracao是必和必拓与总部位于巴西的谷歌（Vale）的50/50合资企业。Samarco的业务包括三层尾矿坝综合体。必和必拓在有关灾难的第二次更新中说，丰达奥大坝发生故障，下游圣塔伦大坝也受到影响。Samarco正在监测第三座大坝Germano。大坝装有“尾巴”，这是金属屑的采矿废品。目前尚不清楚大坝是否还含有可能影响附近河流的化学物质。事件的原因仍然未知。可能存在管理或工程计算错误，地震活动或其他自然原因，或者仅仅是无法预料的怪胎事故。当然，在确定原因之前，尚不清楚保险是否将支付部分或全部费用。一些估计表明成本可能达到数亿美元，而另一些估计则将这一数字定为10亿美元（14.2亿澳元）以上。这将在必和必拓和淡水河谷之间分配，并将涵盖清理成本，修复成本和任何可能的罚款。据《悉尼先驱晨报》（SMH）报道，德意志银行认为该矿可能至少会关闭三年，而其他人则认为该矿永远不会重新营业。Samarco矿场的年产能为3,050万吨铁矿石球团（BHP在2015年的生产份额为14.5 Mt）。必和必拓表示，其2016财年的铁矿石生产指导正在审查中。财务影响：必和必拓表示，萨马可公司的贡献约为其息税前利润（EBIT）的3％。正如SMH所强调的那样，Vales的最新账目显示萨马科的企业价值为115亿美元，而德意志银行则预测它将在本财年为必和必拓的收益增加3.08亿美元。现金流量减少，因此发生这种情况可能是导致管理层最终取消其渐进式股息政策的原因。它会尽力维持它，但是我不会那么有信心。

实际上，《华尔街日报》援引一位专家的话说：“大坝溃坝是有史以来最大的一次溢漏。”尽管这是对社区，环境和投资者的灾难，但它也可能在一定程度上影响必和必拓的声誉，并在全球其他尾矿坝上打上问号。

在公司对事件的原因以及财务（和社会）损失发表进一步见解之前，投资者应期待进一步的动荡。