概述了庞大的投资计划,ConvaTec股价暴跌

2019-11-27 08:44:29 作者:

FTSE 250医疗产品专家ConvaTec(CTEC)的股价下跌了21%,至177.4p,此前该公司第四季度销售不佳,对2019年的指导不力,并且计划斥资数百万英镑尝试使公司状况更好。

在低价伤口护理产品供应商的激烈竞争中,ConvaTec一直在挣扎。

第四季度,伤口护理有机产品收入下降了1.8%,ConvaTec指责英国市场不景气,其美国子公司的表现未能达到预期。分析师此前预计该季度将增长0.6%。

有趣的是,从最近的交易更新来看,竞争对手Molnlycke和Smith&Nephew(SN。)在伤口护理方面的表现均优于ConvaTec。

其他问题

ConvaTec的造口护理业务也处境艰难,第四季度有机收入下降了1.5%。供应紧张和赢得新业务是公司给出的原因之一。

瑞银(UBS)分析师伊恩·道格拉斯-彭纳特(Ian Douglas-Pennant)表示,2019年的指导意见指出,“近期内改善的空间有限”。

该公司本身承认,“整个集团的许多行政问题”都需要解决。

解决办法是什么?

该计划计划在三年内投资约1.5亿美元。到第三年,它将产生5000万美元的额外持续投资成本,涉及商业支出和研发。

该公司希望这些投资到2023年能够节省1.2亿美元的年度总成本,并改善收入增长和利润率。

道格拉斯·彭纳特(Douglas-Pennant)说,分析师预计会有额外的投资成本,但这些投资的数量“大大超出预期”。

他补充说:我们认为,2019年共识预期可能会下降15%至20%,因为管理层将息税前利润(EBIT)利润率定为18%至20%,而共识预期为23%。

ConvaTec首席执行官里克·安德森(Rick Anderson)继保罗·莫拉维克(Paul Moraviec)在去年10月因获利警告而辞职后,坚持认为该公司将开发强大的新产品渠道,并专注于提供最佳回报的产品和市场领域。

有什么好消息吗?

ConvaTec的节制和重症监护部门第四季度的有机收入增长好于预期,为3.9%,而预期为3.2%。

道格拉斯·彭纳特(Douglas-Pennant)说,ConvaTec的这一部门有机会利用几年前丹麦专利集团Coloplast失去专利保护的机会。

由于提供优质的产品,Coloplast占据了高端导管制造市场的60%的市场份额。这位分析师说,但是保护Coloplast遗产的一项关键专利于2017年到期。

鉴于ConvaTec在美国导管销售市场中的25%的市场份额,如果他们能够复制Coloplast的产品,他们也许可以从Coloplast那里获取材料份额。ConvaTec计划推出优质导管,尽管在我们看来直到2020年才有有意义的销售。

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