最快乐的思维技术：用'买'启动; TP RS480

在快速增长的数字空间中存在与AWS / Azure的合作关系，并通过可信管理支持。行动。发起买入评级和Rs 480的TP（意味着〜20％的上行）。根据32倍FY23F的EPS，我们在Happstmn上发起了对Happstmn的覆盖范围，基于32x Fy23F的RS 14.9。我们预计Happstmn将在FY21-24F中记录USD〜25％的收入CAGR〜25％，但在EPS CAGR滞后于急诊利润率滞后至17％，由FY24F下降至18％（FY21F的22％）和税率的全面影响从FY22F开始。我们预计Happstmn将以溢价交易：

1）我们认为它将继续在大帽和〜1.5倍的中间速度下成长，由数字的存在，2）我们喜欢PE和DBS / IMSS提供的PE和可扩展性提供的粘性; 3）我们考虑到其维持艾比特利润率的能力，类似于中帽（尽管它们的规模为1/10）。虽然股票最近的速度可能会限制在近期的上行（IPO价格的2.5倍），我们喜欢开花，因为我们将其视为“一致的复合者”。我们的32倍目标倍数高于目标倍数的20％，对于INFO / TCS，高于中型IT服务的10％高于1年前平均交易倍数。