巨丰视角:北交所刷屏 资本市场大发展可期 短期A股有何影响?

2021-09-03 16:13:09 作者:巨丰财经

观点:最新公布的PMI数据看,虽然经济仍处于扩张区间,但趋势上看,复苏已经开始放缓,经济下行压力较大。与此同时,流动性保持稳定,但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主,中期如果通胀回落以及流动性宽松趋势确立,市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前,市场仍存不确定性,结构性行情还将延续,注意整体性风险的同时,可自下而上重点关注个股行情。

上午,沪深两市小幅高开,开盘展开震荡,盘中小幅拉升后迎来跳水回落,随后保持震荡。盘面上看,券商的高开低走是指数表现不振的核心因素,而其他板块继续分化则导致市场割裂。盘面上看,休闲服务走强,农林牧渔、非银金融以及医药生物等表现良好,而国防军工、有色金属以及钢铁等迎来重挫。

昨日傍晚至今,北京将设立证券交易所刷屏。至此,按照业内的说辞,国内交易所三足鼎立,全面服务资本市场:上交所在区位上重点服务长三角、江浙沪,在定位上服务硬科技;深交所在区位上重点服务珠三角、大湾区,在定位上服务新经济;北交所在区位上重点服务京津冀,乃至整个北方地区,在定位上服务创新型中小民营企业。

我们认为,这也是国内资本市场多元化、多层次的具体体现和又一次优化,在全面服务资本市场的过程中,也将助推国内资本市场大发展,也将是未来投资者主动和被动都会聚集的投资地。所以,从这个角度,随着居民财富的转移,未来证券市场毕竟是蓬勃发展,而证券的投资机会也将层出不穷。

所以,如果从长期看,对于证券业来说,都是绝对的利好提振。而与此同时,我们看到政策也将深化新三板改革,这也是进一步完善多层资本市场的又一重大举措。可以期待新三板可能放低门槛的同时,也将吸引更多的投资者前来投资,再次推动资本市场的发展。

不过,回到盘中我们发现,当日证券板块冲高回落,创投概念虽然表现强势但毕竟比重不大,对市场也起不到什么波澜。指数并没有如预期的大幅冲高,反而是一度回落。实际上这并不冲突。一方面,当前市场并非全面宽松,券商板块想要出现趋势向行情,或许条件还不完全具备;另一方面,当前市场分化严重,主力资金调仓换股,市场高位换手加大,加上经济下行压力的干扰,难以形成持续的上行动力。

所以,短期也不要对市场过于乐观,更要谨防沪指借此契机的冲高回落。综合条件看,市场仍将保持结构性行情,风险和机会并存。而在结构性行情当中,接下来应该重点关注通胀数据以及新的货币政策,这都是可能影响市场新的方向的重要因素。而短期来看,在市场风向不明朗之前,要谨防短期波动的加大。

中期上看,尽管经济复苏在减弱,流动性也并非全线宽松,但基本面支撑依旧,宽松预期也在提升,结构性牛市的行情有望拉长周期。对于阶段把握能力比较强的投资者来说,其实还是牛市行情。但对于不适应结构性行情的投资者来说,可能就比较困难。所以,总体上保持观望,可耐心等待新的方向明确后,再做具体的打算。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

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