巨丰访谈：机构抱团股分化阶段新低股增多 节前操作指南请收好

本周市场操作难度有所加大，上证指数周二、周四跌幅超过1.5%，市场呈现单边下行。与此同时，机构抱团的白马股也有松动迹象，新能源车、白酒、军工等板块个股现高位回撤。临近春节假期，该如何操作？又有哪些板块望走出趋势行情？想必投资者还有很多在意的问题，巨丰财经向资深投顾进行了采访。

1、一月行情收官，本月市场二八格局凸显，多数个股下跌走势。二月将至，A股还将继续走分化行情吗？从以往二月市场表现看，有哪些板块值得关注呢？

巨丰投顾丁臻宇：近期市场分化已经引起广泛关注，二八分化已经完全脱离了基本面，这种分化不能长久。从1月最后一周开始，已经出现了高位权重股抱团瓦解，而低位绩优小盘股连续反弹的现象。建议投资者重点关注2020年跑输大盘，股价跌破净资产，总市值在100亿附近的绩优股。

2、南下资金持续加仓港股优质资产，本月资金量更是创出历史新高，如何看待这一现象？A股中有些个股港股价格低，两者股价差较大，若未来南下资金加速，这类个股有何操作建议呢？

巨丰投顾郭一鸣：资金南下也是价值的选择，当前港股是全球主要市场中估值最低的，而且优质的、能够代表和受益于经济转型升级的科技龙头大多集结在港股，具备良好的价值投资。港股和A股的估值体系还是以后差异的，不过港股如果上涨，对A股以及相应个股也是有提振作用的，可同步关注。

3、业绩预告紧锣密鼓披露，为何像小熊电器净利润预计增长60%，股价却一字跌停，阶段回撤超30%呢？业绩预告期，投资者还应规避哪些雷区呢？

巨丰投顾赵玲：股市是由预期定价的。2020年初因为疫情影响，宅经济火热，以小熊电器为首的小家电景气度持续回升，小熊电器半年度业绩增速达98.93%。小熊电器年报净利润预增60%，测算下来第四季度大概盈利区间为0.803亿~1.34亿，同比增速为-20%~32%，按中位数第四季度盈利大约1.07亿，同比去年第四季度1.01亿，同比增长不足6%。这个增速相比前三季度60%以上的增速，是出现明显的下降的，说明公司在疫情逐渐好转之后赚钱能力是出现下降的，因此低于预期的情况下，股价出现下跌。

业绩预告期，投资者要注意规避业绩可能出现亏损的标的，再要规避商誉过高的公司，一旦收购公司业绩不及预期，上市公司进行商誉减值会对股价带来不利影响。

4、新冠疫情反复，全国各地加大核酸检测，推进疫苗接种工作。医药股一季度业绩可期，但目前多数医药股却跌多涨少，医药行情现在是错杀还是就有风险了？有哪些医药赛道，有良好业绩支撑，可中长线关注呢？

巨丰投顾朱华雷:医药板块炒作在于事件性催化以及业绩驱动带来的结构性行情，近期医药板块整体走势较弱，在于整个市场波动较大，医药板块出现内部分化。医药板块结构性机会在于防疫类概念的炒作，如口罩以及医疗保健类概念股。近日国务院办公厅日前印发《关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》。重点将基本医保药品目录内用量大、采购金额高的药品纳入采购范围，逐步覆盖各类药品。所有公立医疗机构均应参加药品集中带量采购。此消息或对医药行业形成负面影响，短期医药板块或继续呈现走弱趋势。对于医药板块而言，原研药属于科技研发，具有一定的科技属性和高增长弹性，但在医药板块整体表现下会呈现出一定的分化，因此，在机会方面将偏向于原研药结构性机会。

快问快答

1、传统春节将至，但疫情反复发作，全国各地建议在工作地居家过年。受此影响，有哪些板块个股或从中收益，值得关注呢？

从以往来看，春节假期，市场对消费品需求较大，除以往的日用品消费外，假日休闲服务行业也有望迎来短期增长，具体到相关行业方面，食品饮料中休闲食品、速冻食品以及饮品乳品、白酒，影视传媒、网络游戏、纺织服饰、商业连锁等板块将成为假日消费的主要市场，这类行业值得关注。

2、临近春节假期，资金面有所收紧，将影响市场流动性。但央行公开市场操作并未立即恢复净投放，反而在持续回笼资金。这一举动释放出什么信号？

央行节前持续净回笼资金，一方面在于稳定市场流动性，防范因货币宽松引发的系统性风险，另一方面有意在降低市场对于节日的市场宽松预期，使市场流动性保持适度合理的范围。

3、农业农村部发布《2021年农业转基因生物监管工作方案》，为有序推进生物育种产业化应用提供政策保障。农业相关政策力度不断加强，投资者可关注哪些机会呢？

种子领域也是我们的短板，尤其是玉米和大豆育种方面，投资者可以重点关注登海种业、农发种业、大北农、丰乐种业等转基因概念股。

4、美联储维持联邦基金利率目标区间不变，同时警惕经济风险。美股三大指数出现2%以上跌幅，如何看待这次美联储利率决议呢？

美联储目前已经没有降息空间，美国刺激政策只能是财政政策刺激，增发国债。美股目前处于高位，是等待刺激政策出台，一旦刺激政策落地，利好出尽，美股可能转入熊市阶段。

5、之前针对基金仓位有个著名的88魔咒，即基金平均仓位达到88%，股指将面临调整。最近新基金加速入市弥补资金缺口，是否意味88魔咒失效？

过去基金88魔咒，主要是一个存量的概念，仓位越高意味着调仓的可能性就会增加。但当前基金规模不断扩张，各路资金依然高涨，魔咒有时效的迹象。不过，仓位高企也代表市场情绪可能的转向，后期还是需要多加留意。

6、深圳部分银行已停止了个人按揭贷款投放，有额度的银行房贷利率也开始上浮。这对北上广等一线城市房价有哪些影响？

停止了个人按揭贷款投放以及房贷利率上行，“房住不炒”的主基调依旧，短期或抑制房价过快回升，但去年全球放水下，一线城市以及新一线城市的房价总体都有继续回升的大概率。

7、近期，上海地区工商局严打茅台加价销售，价格超过指导价1499元即没收并另处罚款，多家酒行商超下架茅台。做价格限制将对中高端白酒企业有哪些影响呢？

中高端白酒企业的主要盈利点就在于提价和销量提升，因此对价格的限制使中高端白酒企业的盈利空间受到压制。

8、机构抱团股有分化现象，即便都是优质白马股，走势却不太一样。大金融的保险、证券走势超跌，金融股还可参与吗？

金融股总体是经济复苏的底层品种，由于盈利的弹性不如化工、有色等上游板块，但目前市场估值总体偏高的情况下，金融股的低估值具备一定优势，可适当配置，不过仓位上不宜过重。

9、豆神教育预计2020年亏损近20亿，股价却涨停，涨幅20.05%。近期，有多只业绩差股，股价走势却不差，怎么看这一怪现象呢？

资本市场没有新鲜事，炒差的现象在A股中不是第一次出现，高位股高不可攀随时有展开调整的可能，短线炒一把低位的个股已经是市场资金的短期共识。

10、苹果公布第一财季报，营收首次突破千亿大关所有类别产品均大幅增长。有哪些苹果产业链个股业绩好，值得参与呢？

由于iPhone 12 Pro及Pro Max等机型销售优于预期，苹果持续调增产业链排单，为产业链明年上半年带来较高出货动能。继续看好苹果产业链的景气度，关注立讯精密，长盈精密，蓝思科技，鹏鼎控股，舜宇光学科技，比亚迪电子等。

执笔投顾

赵 玲 执业证书：A0680615040001

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001