这些新能源车股盈利、研发、机构关注度等排行业前20！四公司卡位优势明显

今年下半年以来，新能源汽车是市场一大热点，期间比亚迪、长安汽车、长城汽车等个股迎来了翻倍行情。目前汽车类板块指数逼近历史新高，新能源车指数已创出历史新高，整体板块估值水平也创出2010年以来的新高。价格和估值的双重提高，是部分高估新能源汽车个股的风险所在，但新能源汽车在产销量增加、政策利好、企业经营业绩回暖等因素下，是个中长线值得关注的行业，短期之内可能赚钱效应较今年7月至11月的大涨有所降档，但个股机会依旧很大，细分板块轮动也将继续，业绩向好的头部企业依旧值得关注。

本文从净利润、科研支出、净资产收益率、基金持仓和机构评级五个维度，评测出汽车列板块前20的上市公司。在五个评测中高频出现的上市公司，估值泡沫并不太高的公司，值得留意。

上汽、广汽和潍柴动力5年平均净利润居前

从最近五年的净利润来看，上汽集团、广汽集团和潍柴动力净利润居前，上汽集团的净利润非常强悍，每年净利润比第二和第三名等上市公司加起来的还要多。今年前三季度看，上汽集团净利润高达166.48亿元。此外，潍柴动力最近几年净利增速可观，2019年以来净利润超过广汽集团，达到行业第二位。

今年下半年以来，汽车行业产销量不断复苏，上汽通用、上汽乘用车表现亮眼，上汽大众销量同比降幅扩大。上汽集团子公司口径来看：上汽通用五菱月销量持续同比高增长，10月实现月销量17.9万辆，同比增长19.33%，较上月收窄0.40%，截止2020年10月，上汽通用五菱月销量同比持续5个月超过15%。山西证券分析指出，荣威iMAX8上市后表现亮眼，以及别克、凯迪拉克品牌销量强势拉动等因素，上汽通用、上汽乘用车月销量同比延续正增长态势，且同比环比提升，实现单月销量同比高增长，10月月销量分别为156,014辆、70,381辆，同比分别增长14.03%、16.29%，同比分别较上月提升4.56%、10.43%，其中别克品牌、凯迪拉克品牌同比分别增长27%、81%。

上汽、潍柴动力和华域5年研发费用及占比居前

从2018年以来的研发费用及研发费用占营业收入比重来看，广汽集团、上汽集团、北汽蓝谷等个股的研发费用支出占比较高，其中北汽集团的三年平均值达到70.92%。从研发费用支出规模来看，上汽集团、潍柴动力和华域汽车居前。今年以来，比亚迪研发费用支出明显加大，前9月支出48.92亿元仅次于上汽集团。

潍柴动力的研发费用及占比两项数值比较突出。渤海证券分析认为，公司目前已经进入国内主流重卡主机厂的供应链，前五的配套份额更集中。当前重卡市场前五家主机厂的市场集中度高（2019年份额超82%），头部效应明显。随着排放标准的升级对技术要求越来越高，实力强的头部重卡公司未来优势将越发凸显，市占率有望继续提升。因此，凭借优质的产品及客户渠道，未来潍柴发动机的市场份额有望持续提升，尤其是今年开始重汽配套放量值得期待。

德赛电池五年净资产收益率强过多数上市新股

从平均五年资产收益率来看，固德威、雪龙集团、卡倍亿等个股居前，这些个股以多为最近几年刚上市的新股为主，上市之前盈利能力较好。相比其他公司，德赛电池是1995年上市的公司，2016年以来净资产收益率分别为24.47%、23.47%、25.44%、25.44%和15.60%，预估今年公司的净资产收益率可继续保持在20%以上。伴随高ROE，公司2016年以来净利润稳步增长，2019年达到5.02亿元相比2016年翻了接近一倍。目前公司市盈率在20倍左右，属于合理估值区间。

基金青睐锂电池、动力电池等个股

综合个股的持股基金家数和基金持股比例两项指标考虑，宁德时代以最高693家的持股基金家数和13.46%的持股比例，称得上是基金眼中最青睐的汽车类板块个股之一。亿纬锂能、汇川技术、赣锋锂业等个股紧随其后，表明机构看好锂电池等新能源的发展趋势。

从近期的机构评级来看，宁德时代同样关注度最高，获得了39家机构的买入或增持评级，长城汽车、上汽集团和当升科技的评级家数分别为32家、32家和31家。

根据GGII的统计，宁德时代2020年前三季度实现动力电池装机18.3GWh，市场份额达到47.6%，位列行业第一；产品性能方面，公司位于国内一流水平，可配套绝大部分主流车企，供应关系稳定；成本方面，公司得益于“高能量密度体系+供应链管控+设备投资成本下降”，具有较强竞争优势。国信证券分析认为，宁德时代形成总部+四大研发中心+五大生产基地的全球化综合布局，目前规划产能接近300GW，即将迎来产能投放高峰期。

编辑：睿城