购买Minda Industries； 365卢比的目标：Cholamandalam证券

Cholamandalam证券关于Minda Industries的研究报告

在19财年第3季度，MIL的综合收入同比强劲增长39.2％至147亿印度卢比，这主要是由Switches部门和其他部门（合金轮毂，铝合金压铸件，吹塑成型件）分别同比增长70％/ 50％推动的。MRPL和I-Sys的无机夹杂物也促进了增长。由于4W OEM销售下降，Mindarika和Minda Kosei看到了一些销量影响。综合EBITDA利润率同比增长30个基点，至12.3％。开关，照明和声学业务的EBITDA利润率为12％/ 11％/ 8％。PAT同比增长23.1％至8.1亿印度卢比。由于设立新工厂和收购，财务费用同比增长107％。由于古吉拉特邦新项目的资本化，折旧同比增长了44.8％。由于延迟获得出口订单，合营企业/联营企业的利润同比下降了65％。管理层预计合资公司的盈利能力将在19财年第4季度有所改善。

外表

我们介绍我们的估值并将其延期至FY21E。在CMP，该公司股票的估值为16.7倍20财年和14.3倍21倍收益。我们对该股给予买入评级，并将目标价格调整为365印度卢比；公司估值为FY21E EPS的18倍。

对于所有建议报告，请单击此处

免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。