几乎90%的国内债券发行人获得AAA / AA评级:克里西尔

2020-06-10 18:22:04 作者:

一份报告说,将近85%至90%的债券发行人是AAA级和AA级公司,而在美国,这一比例不到5%。

该报告是在信用评级机构日益受到监管关注的同时,尤其是在IL&FS破产之后,事态发展令这些机构感到惊讶。在2008年全球金融危机之后,他们还接受了监管扫描程序,以同样的方式处理可疑债务工具,但评级为AAA。

有32,534个在国内市场发行债券的评级公司,但该国的公司债券市场仍然很薄,仅占GDP的16%,而美国仅占GDP的120%。

其他新兴市场也是如此,这是因为包括保险公司和养老基金在内的大型投资者只能投资于高评级的票据。

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“因此,债券发行的85%至90%是由AAA和AA评级的公司发行的。除这一评级类别外,利用资本市场工具的财务灵活性急剧下降。”

它说,这强烈激励着许多公司在全国范围的评级范围内保持更好的信用状况。

在美国,AAA级公司在2017年的债券发行量中所占比例不到5%,而A级和BBB级的发行人所占比例超过60%,投机级公司所占比例约为20%。

报告称,与印度不同,在美国等发达经济体中,债券市场具有深度和广度。美国债券市场的规模占GDP的120%,但在美国仅占16%。

它说:“就深度而言,美国投资者愿意在积极参与甚至是垃圾债券的情况下,在整个评级范围内投入资金。”

报告说,鉴于这种胃口,美国公司努力维持其AAA评级的动机减少了,因为即使更低的评级也可以以较高的成本获得资金。

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