购买南印度银行； 22卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher关于南印度银行的研究报告

SIB的收益与预期相符，但由于本季度的大幅下滑导致内部准备金疲软，导致准备金增加和利息冲销，以及贷款增长略有放缓。PPOP同比增长5.7％继续保持次优状态，这归功于强劲的财资收益。滑点来自公司账簿，主要来自IL＆FS认可和另一个EPC帐户，两者合计50亿卢比（滑幅的75％）。股票交易价格为20倍的20年9月ABV，这并不昂贵，但PCR等较低问题很少出现，企业（SMA）仍然面临一些压力，而且25亿卢比的滑点运行率将使资产质量成为关注焦点，因此重新估值应该有一段时间了。

外表

维持买入评级，目标价为22卢比（不变），基于1,0x Sep-20 ABV。

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