业绩强劲，Nearmap Ltd股价下跌6％

The Nearmap Ltd（ASX：今晨发布年度业绩后，其股价下跌了6％。您需要了解以下内容：

收入增长31％，至4,100万美元税后亏损减少26％，至530万美元银行现金2,800万美元客户数量增长9％，至7,832美元平均每订阅收入（ARPS）增长18％至5,996美元客户流失率从13％下降至10％澳大利亚的数字增长，而美国的ACV有望翻番

所以呢？

Nearmap的另一个强劲结果，报告了其重要指标的强劲进展。客户数量增加，每个客户的支出明显增加，并且客户停留的时间更长。重要的是，处于亏损状态的美国市场正在取得良好进展，正接近收支平衡，而澳大利亚业务也在以可观的速度增长：

资源：公司介绍

我喜欢这张图表，这是近几年来Nearmap演示中经常出现的功能，因为它清楚地显示了美国在同一日期相对于澳大利亚的进展。与澳大利亚相比，美国市场的渗透率很低，Nearmap继续投资以增加其人口覆盖率和捕获频率。2017年，Nearmaps营销团队从其580万美元的营销支出中赢得了560万美元的年度合同价值（ACV）。如果客户流失率持续下降，那么这些营销工作将随着时间的流逝而增加大量价值。

怎么办？

我认为Nearmap的两个主要问题是，它可以从现有的现金余额中获利吗？如果可以，它的价值是什么？如果该公司能够在美国实现与澳大利亚类似的年化收入水平，并且以接近90％的毛利率，以今天的价格购买的买家应该得到丰厚的回报。通过营销投资以及增加捕获覆盖范围所增加的价值，Nearmap在投资增长方面继续产生亏损是有意义的。按今天的年燃烧率约600万美元计算，Nearmap大约有在可能需要筹集更多现金之前，还有4年的运营时间，这使公司有足够的时间。

尽管如此，Nearmap仍然是高风险的，因此应仅限于您投资组合的一小部分。